比特币不兼容以太坊网络又想参与DeFi怎么办？

与7400亿美元的数字资产市场总市值相比，DeFi生态承载的资金量仅占3%。占行业总市值近 70% 的核心资产，似乎成了 DeFi 房间里的大象。

原标题：热点丨当BTC遇上DeFi

BTC 遇上 DeFi

去中心化金融 (DeFi)，顾名思义，就是去中心化金融。作为今年数字资产市场最火热的板块，DeFi受到了业内资本的高度关注。根据 DeBank 最新数据，DeFi 总锁仓量（TVL）已超过 220 亿美元，而年初 TVL 仅为 7.52 亿美元，增幅超过 2800 ％ 今年迄今为止。目前，DeFi市场仍处于高速增长阶段，更多创新应用不断推出。

图 1 DeFi 市场 TVL 增长，数据来源：DeBank

虽然当前的 DeFi 市场增长迅速，但它与数字资产息息相关。与7400亿美元的市场总市值相比，DeFi生态承载的资金量仅占3%。目前大部分 DeFi 项目都建立在以太坊公链之上，而以太坊本身的市值仅为 280 亿美元。占行业总市值近 70% 的核心资产比特币似乎成了 DeFi 房间里的大象（“房间里的大象”）。

原生比特币无法直接参与 DeFi 生态，因为比特币网络与以太坊网络不兼容。但比特币持有者可以通过跨链无损承兑将比特币区块链侧的BTC抵押，在以太坊链上以1:1的汇率兑换ERC 20比特币资产，如wBTC、renBTC、sBTC等，从而使比特币持有者能够参与 DeFi 市场。今年5月以来，以太坊链上锁定的比特币资产数量快速增长sbtc超级比特币跌到1块，单点进入DeFi市场的比特币超过15万枚。

图 2 以太坊链上比特币资产的 TVL 增长，数据来源：Dune Analytics

截至2020年12月25日sbtc超级比特币跌到1块，wBTC锁仓总量已达26.5亿美元，占各类跨链比特币资产总量的80%。目前，以太坊链上比特币资产的 TVL 占 DeFi 市场总 TVL 的 16%。与比特币在整个行业的核心地位相比，目前的TVL值严重偏低，还有很大的增长空间。

图3比特币资产在以太坊链上的TVL比率，数据来源：IDEG

无论从资产体量还是从资本追求利润的角度来看，DeFi 的未来势必会为比特币占有一席之地。本文通过对该领域的先驱项目 Badger DAO 的分析，进一步介绍比特币如何在 DeFi 中获得收益。

DeFi 世界的寒武纪大爆发 Badger Dao 基础信息

Badger Dao于今年12月4日正式上线，上线流动性挖矿功能。项目运营不到一个月，TVL却迅速突破4亿美元，位居DeFi排行榜第13位。

图4 Badger Dao锁仓量，数据来源：DeBank

据其官网介绍，该项目主要由以下三个部分组成：

DAO作为一个公共社区平台，是整个项目长期发展的基石，其成立目的是为了不断开发更多与比特币相关的DeFi产品。为了让社区成员有共同的归属感和认同感，社区通过代币奖励对成员进行长期激励。用户还可以通过持有Token对提案进行投票，从而实现Token持有者对项目的治理。 DAO 另一个更重要的目的是奖励对社区做出贡献的成员，例如开发新产品或优化现有产品和策略的成员，并通过代币奖励促进项目创新。 Token的具体用途可以通过社区讨论和投票来决定。

Sett 充当收入聚合器，通过实施不同的收入策略来最大化资产回报。目前Badger Dao中有两种Setts系统，分别是Native Setts和Super Setts。其中，Native Sets 拥有 5 个核心池，包括 Badger/WBTCUniswap LP、Badger Pool、sBTC Curve Pool LP、renBTC Curve Pool LP 和 tBTC Curve Pool LP。 Super Setts是合作伙伴的策略池，目前只有1个harvester.finance/renBTCLP。

DIGG 是一种弹性供应资产，将由 Badger Dao 发行，与比特币挂钩。智能合约将每 24 小时进行一次供应调整，以确保 DIGG 的价格锚定比特币的价格。 DIGG 建立在与 Ampleforth 相同的机制之上。由于 DIGG 的供给调整每天都在固定的时间发生，因此必须有短期的套利机会来赚取 DIGG 和比特币的差价。

比特币在DeFi领域的发展前景

面对CeFi币本位低回报，BTC持有者对跨链利润的需求强烈。可以说，所有 BTC 持有者都有 DeFi 需求。以 Badger Dao 为代表的项目推动了 BTC 进入以太坊生态和 DeFi 世界的步伐。 BTC与DeFi的相遇，或将成为数字资产市场的奇点。当市值最高、共识最大的资产与最活跃、最创新的生态融为一体时，这个领域充满了想象力。十年来，BTC实现了质的飞跃，获得了传统资本的认可；未来十年，去中心化金融有望进一步推动行业创新和指数级发展。

Kevin Yang、Cara Cao、Arvin Wang、Damen Shen@IDEG 作者

朱总主编

作者：Kevin Yang、Cara Cao、Arvin Wang、Damen Shen @IDEG

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